22년 1월 공모주 케이옥션 청약 (일정, 증거금, 주간사, 상장일, 분석)

오늘 포스팅은 22년 두번째 공모주 케이옥션입니다

 

[ 청약일정 및 관련정보 ]

 

[ 기업분석 ]

▷사업분야

케이옥션은 미술품 경매를 통해 낙찰자와 위탁자를 중개하는 경매사업 및 판매사업을 영위합니다.

서울옥션과 함께 국내 경매시장의 90%이상을 점유하고 있습니다.

업계 최초 미술품 종합관리시스템(K-Office)을 구축하여 2020년 국내 경매시장점유율 1위를 달성했습니다.

 

▷ 재무정보

코로나 영향으로 19년대비 매출액을 증가하지 못하고 있는 모습이지만

21년의 영업이익은 큰 폭으로 개선되었습니다.

아무래도 영업이익률이 좋은 수수료 수입의 비중이 커진 것이 영향일 듯 합니다.

▷ 사업확장

향후 NFT 사업 진출 이야기도 나오고 있습니다.

경매와 NFT라... 파급 효과가 꽤 있을 것 같은 재료라고 생각됩니다.

 

 

[ 밸류에이션 ]

비교대상회사는 국내사 1개, 해외사 1개를 선정했습니다.

국내사는 당연히 서울옥션이 선정되었고, 해외는 Tokyo Chuo Aution Holdings 라는 곳이 선정되었습니다.

두 회사의 평균 PER 24.04배가 적용되어 산출된 케이옥션의 시가총액은 2,634억원이었고

주당 평가가액은 28660원, 할인율을 적용한 희망공모가액은 17,000~20,000원으로 결정되었습니다.

 

참고로 서울옥션의 시가총액은 약 5000억원수준입니다.

 

☆ 21.3분기 누적 실적비교 ☆

매출액 :  케이옥션 231억 vs 서울옥션 661억

영업이익 : 케이옥션 105억  vs 서울옥션 167억

당기순이익 : 케이옥션 82억  vs 서울옥션 139억

 

 

 

[ 기타 청약참고사항 ]

▷ 환매청구권

3개월까지 공모가액의 90%를 보전해주는 환매청구권이 부여됩니다.

공모참여자 입장에서는 최소한의 안전장치가 있는셈이므로 긍정적인 부분입니다

 

▷ 상장일 유통가능 물량

상장직후 유통가능 물량은 21.44%로 비교적 낮은 편입니다. good

 

▷ 주식매수권 행사 위험

주식매수권이 부여되어있으며, 65,000주는 상장일 행사가 가능한 물량입니다.

발행주식수에 비하면 큰 물량은 아니지만, 부정적인 요소이기는 합니다.

▷ 자금사용목적

공모자금은

미술품 전시를 위한 시설투자에 100억원,

미술품 물류 시스템인 'K-Office'의 개선 등 운영자금에 15.5억원,

해외 및 국내 미술품 취득에 100억원,

을 사용할 예정입니다

 

 

 

주간사는 오랜만에 신영증권 단독이네요

균등배정 참여는 큰 무리없어보이며,

개인적으로는 NFT로 얽히면 파급효과가 크다고 보고 있습니다

수요예측결과만 괜찮다면 비례배정 참여할 생각입니다